猫条全球宏观Global Treat Macro
自上而下研判全球小猫条的供需、库存周期与铲屎官的下班时间。核心观点：人类通常在下午五点到六点之间回家，猫条流动性在这一窗口显著改善，策略在此期间集中建仓。
- 定位
- 旗舰策略
- 运行
- 自 2022 年
睡十八个小时，醒来就是阿尔法。
中啵资本是一家专注于全球多策略的另类资产管理机构，由首席投资官啵啵于 2022 年圣诞节在温哥华创立（即出生）。我们相信，最好的交易往往发生在你什么都不做的时候。
成立以来年化+34.5%
首席投资官 睡眠中轻点唤醒
- 今日净值
- 3.1136
- 日内变动
- 0.00%
- 当前持仓
- 沙发
3.2万根管理资产规模，以小猫条计
18小时日均持仓时长
0次自成立以来进入纸箱的次数
100%金枪鱼大腹的拒绝率
投资理念
市场上大部分的错误来自过度交易、过度自信和对诱惑缺乏抵抗力。我们的首席投资官天生对这三件事免疫。
耐心
猫科动物的超额收益来自等待。我们平均每天持仓十八小时，几乎不交易，换手率接近于零。我们不追涨，也不追激光笔。
纪律
能力圈之外的资产，再诱人也不碰。首席投资官曾当面拒绝一整盘金枪鱼大腹：嗅一下完成尽调，然后离开。我们只投资于自己真正理解的东西，也就是猫粮和小猫条。
不进盒子
与大多数同行不同，我们从不进入任何盒子。所有结构化产品、杠杆工具，以及任何形状像纸箱的东西，均列入永久禁投清单。
策略
四条相互低相关的策略线，覆盖宏观、动量、相对价值与资产证券化。所有策略均由首席投资官亲自管理，因为公司只有他一位投资经理。
晨间动量Dawn Momentum
每日清晨六点在卧室门外建立头寸（喵叫）。对手方开门则加仓（进门、贴身入睡）；对手方持续无响应，则在一段时间后止损离场。策略于 2026 年 8 月随铲屎官新的上班时间上线，首日胜率 100%。
- 定位
- 趋势跟随
- 运行
- 自 2026 年 8 月
沙发底相对价值Under-Sofa Relative Value
当市场出现系统性冲击，例如吸尘器进入视野，组合将在一秒内撤退至沙发底部，以最低的波动暴露等待均值回归。沙发底是全屋唯一经过压力测试的避险资产。
- 定位
- 防御型
- 启用
- 仅在危机中
空调滤网资产支持证券HVAC-Backed Securities
以持续、可预测的掉毛现金流为基础资产。2026 年 8 月完成首单发行，底层资产规模之大，曾一度堵塞全屋空调滤网。评级机构对其持续性给予最高评价。
- 定位
- 结构化信用
- 供给
- 季节性超额
风险管理
我们的风险框架建立在一个朴素的观察上：灾难总是先被看见，然后才发生。因此我们的预警系统依靠视觉，响应时间以毫秒计。
风险因子识别信号敏感度应对措施
猫包
看见猫包，或任何外观类似的软质容器。新购入的大号猫包同样在首次露面时被识别。
极高
立即全面撤退，转移至铲屎官无法触及的区域。
吸尘器
吸尘器出现在视野内，无论是否开机。宠物美容刷头附件同样适用。
极高
启动应急预案，执行沙发底相对价值策略。
纸箱及一切容器
任何开口向上、四面有墙的结构。
高
永久禁投。本条款不设例外。
折叠推车
被放入人类的大型折叠推车。
中
立即平仓，直接跳出。
人类食物
刺身、肉类及一切非猫粮资产，无论价格多高。
低
嗅探尽调后放弃，不建仓。
业务连续性
当铲屎官出差时，投资组合将托管于第三方专业机构（猫咪托儿所），确保运营在任何情况下都不中断。
注：前往托管机构须使用猫包。我们正在评估这一结构性矛盾。
团队
一个精简、扁平、高度一致的组织。所有投资决策由一只猫做出，所有其他工作由一名人类完成。
啵啵
Pierre Bobostonais “Bôbo Jaune”
创始人，首席投资官
2022 年圣诞节生于温哥华。幼年即以机舱随行方式完成温哥华至多伦多的跨境迁移，由此奠定全球化视野，此后坚定拒绝一切出行。
橘色长毛。兽医登记为 domestic longhair，Apple 相册坚持认为他是西伯利亚猫，本公司对此不予置评。英文名致敬黄头公路的命名人 Pierre Bostonais “Tête Jaune”。
亦称：啵头、黄头、小啵猫。
官方肖像由外部顾问 ChatGPT 绘制，未收取任何猫条。
敦敦
早期合伙人，名誉顾问
美国短毛猫，首席投资官的启蒙导师。在中啵资本最早期，敦敦以大哥身份为年轻的首席投资官提供了宝贵的抱团取暖经验。
他确立的“挤在一起睡”原则，至今仍是公司组合构建的基础。
运营团队
首席运营官（铲屎官）
由一名人类组成，负责后台运营、小猫条采购、清理空调滤网，以及在早上六点开门。
拥有相册中约一万张首席投资官的照片。没有投票权。
喵。首席投资官啵啵，在被问及 2027 年市场展望时。
业绩
中啵多策略自成立以来持续跑赢基准。我们的基准是一只随机挑选的狗，它的大部分时间都在追自己的尾巴。在图上移动或轻点，可查看每月净值。
中啵多策略基准：一只随机的狗
阶梯中的平台期为首席投资官午睡，净值横盘。
| 年度 | 中啵多策略 | 基准 |
|---|---|---|
| 2023 | +38.2% | −12.4% |
| 2024 | +41.7% | +3.1% |
| 2025 | +29.9% | −27.0% |
| 2026 年初至今 | +22.4% | 仍在追尾巴 |
业绩以小猫条计价，未经审计：审计师进门时被嗅了一下，随后被拒绝。过往业绩不代表未来猫条。
责任投资
我们把环境、社会与治理纳入每一次决策，前提是决策发生在醒着的时候。
E
零碳出行
自 2022 年完成唯一一次航班后，首席投资官拒绝了此后的一切出行，并对所有交通工具（尤其是猫包）保持高度警惕。
S
社区作息改善
每天清晨为至少一名人类提供准时的叫醒服务，并在其下班回家后提供贴身陪伴，显著提升了利益相关方的满意度。
G
一猫一票
董事会由一只猫组成。决策链条极短，执行效率业内领先，不存在任何委托代理问题。
中啵资本目前对外封闭。
我们不接受新资金，也不接受旧资金。如有业务往来，请于工作日清晨六点在卧室门外喵叫，我们会在适当的时候回应。
- 总部
- 加拿大多伦多，沙发底
- 灾备中心
- 猫咪托儿所（须经猫包抵达）
- 办公时间
- 每日 17:00 至 18:00，其余时间在睡觉
- 网址
- maobo.trade